Заблокированные иностранные ценные бумаги: обмен, выкуп и зависшие выплаты

Что считается заблокированными иностранными бумагами

Речь о ценных бумагах иностранных эмитентов (акции, депозитарные расписки, ETF, еврооблигации), которые учитывались на счетах российских депозитариев в вышестоящих европейских — Национальный расчётный депозитарий (НРД) → Euroclear/Clearstream. После введения в 2022 году санкций ЕС против НРД эта цепочка учёта была разорвана: бумаги остались вашими, но распорядиться ими (продать, вывести, получить выплаты) через российскую инфраструктуру стало невозможно.

Важно отделять два разных актива: сами бумаги (их касаются механизмы обмена/выкупа) и денежные выплаты по ним — дивиденды, купоны, суммы погашения облигаций, которые эмитент начислил, но которые застряли в заблокированной цепочке.

• Заблокированы, как правило, бумаги, купленные через российского брокера и хранившиеся в НРД, а также активы в СПБ Бирже, попавшей под санкции в ноябре 2023 года.
• Не заблокированы бумаги на счетах в дружественных иностранных депозитариях и напрямую у зарубежных брокеров вне санкционного контура — по ним действует общий порядок.

Три указа, которые нужно знать: №95, №665 и №844

Вся механика возврата держится на трёх президентских указах. Путать их не стоит — у каждого своя роль.

• Указ №95 от 05.03.2022 — ввёл счета типа «С». На них зачисляются рублёвые выплаты нерезидентам из недружественных стран (дивиденды, купоны по российским бумагам). Именно эти «замороженные» деньги нерезидентов стали источником средств для выкупа активов россиян.
• Указ №665 от 09.09.2023 — механизм выплат россиянам зависших дивидендов, купонов и погашений по иностранным бумагам. Выплаты идёт НРД в рублях за счёт средств на спецсчетах типа «И», пополняемых доходами нерезидентов.
• Указ №844 от 08.11.2023 — обмен/выкуп: нерезиденты выкупают у россиян сами заблокированные иностранные бумаги за деньги со счетов типа «С». Организатор — брокер «Инвестиционная палата», лимит — 100 000 ₽ на одного инвестора.

Проще говоря: №844 — про продажу самих бумаг, №665 — про получение застрявших выплат по ним, а №95 объясняет, откуда берутся деньги.

Выкуп по Указу №844: как это было и что сейчас

Механизм №844 позволял продать заблокированные иностранные бумаги нерезидентам через организатора торгов «Инвестиционная палата». Ключевые параметры: участвовали бумаги, обращавшиеся на организованных торгах и хранившиеся в НРД; лимит выкупа — 100 000 рублей начальной стоимости портфеля на одного инвестора; сделки добровольные для обеих сторон.

Процедура прошла двумя раундами: первый завершился 12 августа 2024 года, второй — 12 октября 2024 года. Нерезиденты выкупили бумаги суммарно примерно на 10,6 млрд рублей (8,1 млрд в первом раунде и 2,5 млрд во втором); частично реализовать активы удалось более чем 700 тысячам инвесторов. Бумаги, не попавшие под выкуп (дороже лимита или не заявленные нерезидентами), остались на счетах владельцев.

Статус на июль 2026: приём новых заявок закрыт, нового раунда пока не объявлено. Продление и запуск следующего этапа обсуждаются, но юридически не оформлены — рассчитывать на выкуп как на действующую опцию сейчас нельзя. Если вы подавали заявку в 2024 году и она была частично исполнена, деньги должны были поступить на брокерский счёт; при расхождениях требуйте у брокера отчёт по итогам выкупа.

Зависшие дивиденды и купоны: механизм Указа №665

По Указу №665 НРД выплачивает россиянам в рублях зависшие доходы по заблокированным иностранным бумагам. Под механизм попали обязательства, которые возникли с 01.02.2022 по 08.09.2023 включительно и не были исполнены к 08.09.2023. Выплаты идут за счёт средств, накопленных от доходов нерезидентов на спецсчетах.

НРД проводил выплаты поэтапно; по графику депозитария выплаты в рамках первоначального периода НРД полностью завершил ещё в сентябре 2024 года. Деньги приходят через вашего брокера — он выступает звеном между НРД и инвестором.

Что с выплатами после 08.09.2023. Дивиденды и купаны, начисленные позже, под первую редакцию №665 не подпали и остаются заблокированными. При этом средства для их выплаты у НРД уже накоплены, а Банк России обсуждает продление механизма — расширение периода компенсации ориентировочно до 2025–2026 годов. На июль 2026 это обсуждение, а не действующая норма: формулируйте требования по будущим выплатам осторожно.

Практический шаг: запросите у брокера отчёт с разбивкой невыплаченного дохода по каждой дате фиксации реестра (закрытия) и по каждой бумаге. Без этого документа невозможно ни проверить полноту выплат по №665, ни готовить претензию.

Как посчитать сумму зависших выплат

Чтобы понять, сколько вам должны и правильно ли брокер начислил выплату по №665, считайте по каждой бумаге и каждой дате начисления отдельно.

Формула: Сумма выплаты = Количество бумаг × Доход на 1 бумагу (дивиденд/купон) × Курс ЦБ на дату конвертации − НДФЛ.

Пример. У инвестора 100 акций иностранного эмитента. За период блокировки эмитент объявил 3 дивиденда по 0,5 $ на акцию. Валовый доход = 100 × 0,5 × 3 = 150 $. При конвертации по курсу, допустим, 90 ₽/$ это 13 500 ₽. НДФЛ 13% = 1 755 ₽. К зачислению — примерно 11 745 ₽.

Нюансы: курс берётся на дату, определённую механизмом выплаты (а не на дату объявления дивиденда); по купонам еврооблигаций считается накопленный купонный доход по датам выплат из проспекта; налог удерживает налоговый агент, но по иностранному доходу может потребоваться самостоятельное декларирование в 3-НДФЛ — сверяйте с брокерским отчётом и справкой 2-НДФЛ. Если фактическое зачисление меньше расчётного без объяснения — это основание для претензии.

Спор с брокером о сроках и выплатах: алгоритм

Брокер не может «разблокировать» бумаги в обход санкций, но он обязан: корректно вести учёт ваших активов, раскрывать информацию, передавать в НРД данные о ваших правах на выплаты по №665 и зачислять поступившие суммы. Если этого нет — действуйте по шагам.

• Шаг 1. Письменный запрос брокеру. Потребуйте: перечень заблокированных бумаг с ISIN и количеством; статус подачи данных в НРД по вашим правам на выплаты за 01.02.2022–08.09.2023; расчёт начисленных и фактически зачисленных сумм по №665; итоги вашего участия в выкупе по №844.
• Шаг 2. Претензия. Если ответа нет 30 дней или он формальный — направьте письменную претензию с конкретными требованиями и сроком (обычно 10 рабочих дней). Образец — ниже.
• Шаг 3. Жалоба в Банк России. Как мегарегулятор он рассматривает жалобы на профучастников; срок — 30 дней, по сложным вопросам до 60.
• Шаг 4. Финансовый уполномоченный и суд. Финансовый уполномоченный споры инвесторов с брокерами пока не рассматривает (они не входят в его компетенцию), поэтому по имущественным требованиям обращайтесь сразу в суд (по Закону о защите прав потребителей — по месту жительства, без госпошлины до 1 млн ₽).

Что можно требовать реально: раскрытия информации, зачисления уже поступивших от НРД сумм, устранения ошибок в учёте, компенсации при доказанной вине брокера в пропуске выплаты. Чего требовать бесперспективно: немедленной «разблокировки» бумаг или выплат, которые заморожены санкциями и объективно не зависят от брокера — суды в этом отказывают, ссылаясь на форс-мажор и действия иностранной инфраструктуры.

Частые ошибки инвесторов

• Путают счета «С» и статус своих денег. Счета типа «С» — это средства нерезидентов, а не ваш «замороженный кошелёк»; ваши выплаты идут по №665 через НРД и брокера.
• Ждут выкупа по №844 как действующей опции. Приём заявок закрыт с 2024 года; новые раунды не гарантированы.
• Требуют выплат за периоды после 08.09.2023 как безусловно причитающихся. Пока это предмет обсуждаемого продления, а не действующая норма.
• Не фиксируют переписку. Устные ответы брокера в чате не годятся для суда — нужны письменные ответы и отчёты.
• Пропускают декларирование. По полученным иностранным дивидендам может возникнуть обязанность подать 3-НДФЛ — игнорирование грозит доначислением и штрафом.